델타 중립 거래 옵션

델타 중립 옵션 전략.

델타 중립 전략은 보안 가격의 작은 움직임에 영향을받지 않을 위치를 만들도록 고안된 옵션 전략입니다. 이는 위치의 전체 델타 값이 가능한 한 0에 가깝도록 보장함으로써 달성됩니다.

델타 값은 옵션의 가격이 어떻게 변하는 지에 영향을 미치는 그리스 사람 중 하나입니다. 아래에서이 값의 기본 사항을 다루지 만 옵션 델타 페이지의 내용을 아직 잘 모르는 경우이 페이지를 읽는 것이 좋습니다.

델타 중립 위치 생성과 관련된 전략은 일반적으로 세 가지 주요 목적 중 하나에 사용됩니다. 그것들은 시간의 쇠퇴 또는 변동성으로부터 이익을 얻기 위해 사용되거나 기존의 위치를 ​​헤지하고 작은 가격 변동으로부터 그것을 보호하기 위해 사용될 수 있습니다. 이 페이지에서 우리는 그들에 대해 더 자세히 설명하고 그들이 어떻게 사용될 수 있는지에 대한 더 자세한 정보를 제공합니다.

델타 & amp; 변동성 헷지로부터 이익을 얻는 시간 붕괴로부터 이익을 얻는 델타 중립적 가치.

델타 값 & amp; 델타 중립 위치.

옵션의 델타 값은 기본 보안 가격이 변경 될 때 옵션의 가격이 얼마만큼 변경 될 것인지를 측정합니다. 예를 들어 델타 값이 1 인 옵션은 기본 보안 가격이 $ 1 상승 할 때마다 가격이 $ 1 증가합니다. 또한 기본 보안 가격이 1 달러 하락할 때마다 가격이 1 달러 씩 내려갑니다.

델타 값이 0.5이면 기본 보안 가격에서 $ 1 이동 당 $ .50 이동합니다. 델타 값은 정확한 과학보다는 이론적 인 것이지만, 상응하는 가격 이동은 실제로 상대적으로 정확합니다.

option†™ s 델타 가치는 또한 부정적인일지도 모른다, 가격이 근본적인 안전의 가격과 관련하여 반전 할 것이라는 점을 의미 할 것이다. 예를 들어 델타 값이 -1 인 옵션은 기본 보안 가격이 $ 1 상승 할 때마다 가격이 $ 1 하락합니다.

호출의 델타 값은 항상 양의 값 (0과 1 사이의 값)이고 값은 항상 음의 값 (0과 -1 사이의 값)입니다. 주식의 델타 값은 1입니다.

하나의 전체 위치를 구성하는 옵션 및 / 또는 주식의 델타 값을 결합하여 해당 위치의 총 델타 값을 얻을 수 있습니다. 예를 들어 델타 값이 .5 인 통화를 100 번 소유 한 경우 해당 통화의 전체 델타 값은 50이됩니다. 기본 보안 가격이 $ 1 올릴 때마다 옵션의 총 가격이 $ 50 증가합니다.

옵션을 쓸 때 델타 값이 효과적으로 반전된다는 것을 지적해야합니다. 따라서 델타 값이 0.5 인 100 개의 호출을 작성하면 전체 델타 값은 -50이됩니다. 마찬가지로 델타 값이 -0.5 인 100 개의 풋 옵션을 작성한 경우 전체 델타 값은 50이됩니다. 주식을 공매 한 경우에도 동일한 규칙이 적용됩니다. 짧은 주식 포지션의 델타 값은 매도 된 매도마다 -1이됩니다.

위치의 전체 델타 값이 0 (또는 그 값에 매우 가깝다) 인 경우 델타 중립 위치입니다. 따라서 -0.5 (총 가치 -100)의 가치를 가진 200 개의 퍼팅을 소유하고 기본 주식 (총 가치 100)의 100 개의 주식을 소유 한 경우 델타 중립적 인 입장을 유지하게됩니다.

기본 보안의 가격이 변경되면 옵션 위치의 델타 값이 변경 될 수 있음을 알아야합니다. 옵션이 돈을 더 벌면 델타 값은 0에서 멀리 이동합니다. 즉 1에서 1로 이동하고 -1에서 -1로 이동합니다. 옵션이 돈에서 더 멀어지면 델타 값은 0으로 이동합니다.

그러므로 델타 중립 위치는 기본 보안의 가격이 어느 정도 위축되면 중립을 유지할 필요가 없습니다.

시간 쇠퇴로부터 이익을 얻으십시오.

만료일이 가까워지면 외재 값이 감소하기 때문에 옵션을 소유 할 경우 시간 감퇴의 영향은 부정적입니다. 이것은 본질적인 가치가 증가함에 따라 귀하가내는 모든 이익을 잠재적으로 침식 할 수 있습니다. 그러나, 당신이 그 (것)들을 쓸 때 외래 값에있는 감소가 좋은 것이기 때문에, 시간 감퇴는 긍정이된다.

델타 중립 위치를 만들기위한 옵션을 작성함으로써, 시간이 지남에 따른 부작용으로부터 이익을 얻을 수 있으며 근본적인 보안의 작은 가격 변동으로 인한 손실을 막을 수 있습니다.

시간의 쇠퇴로부터 이익을 얻는 그러한 지위를 창출하는 가장 간단한 방법은 돈을 쓸 때 쓰고 같은 보안을 기반으로 돈을 넣는 것입니다. 화폐 가치의 델타 가치는 일반적으로 약 0.5이며, 화폐 가치의 경우 델타 가치는 일반적으로 약 -0.5입니다. Let†™ s는보기를 가진 이것이 어떻게 작동 할 수 있던지 보았다.

회사 X 주식은 50 달러에 거래되고있다. 회사 X 주식에 대한 통화 (파업 $ 50, 델타 값 0.5)는 $ 2에서 거래됩니다. 회사 X 주식에 돈을 넣으면 (파업 $ 50, 델타 값 -0.5) 또한 $ 2에 거래됩니다. 당신은 하나의 콜 계약과 하나의 계약을 씁니다. 각 계약에는 100 개의 옵션이 포함되어 있으므로 총 400 달러의 순수 신용을 받게됩니다. 위치의 델타 값은 중립입니다.

이 계약이 만료 될 때까지 회사 X 주식의 가격이 전혀 움직이지 않았다면 계약은 쓸모 없게되고 $ 400 신용을 이익으로 유지하게됩니다. 비록 가격이 어느 방향으로 조금 움직이면서 한 세트의 계약에 대해 책임을 지더라도 여전히 전체 이익을 반환 할 것입니다.

그러나 근본적인 보안이 어느 방향으로나 크게 가격이 매겨지면 손실 위험이 있습니다. 이러한 일이 발생하면 한 세트의 계약이 지정 될 수 있으며 귀하는받은 순 차입금보다 많은 책임을지게 될 수 있습니다.

이 같은 전략을 사용하는 것과 관련된 명확한 위험이 있습니다. 그러나 보안의 가격이 크게 증가하거나 감소 할 것으로 예상되면 조기에 포지션을 마감 할 수 있습니다. 보안이 가격면에서 크게 움직이지 않을 것이라는 확신을 가지면 사용하는 것이 좋습니다.

변동성으로부터 이익을 얻습니다.

변동성은 옵션 거래시 옵션 가격이 직접 영향을 받기 때문에 옵션 거래에서 고려해야 할 중요한 요소입니다. 보다 높은 변동성을 가진 보안은 큰 가격 변동을 가지거나 또는 예상 될 것이며, 높은 휘발성을 갖는 보안을 기반으로하는 옵션은 일반적으로 더 비쌉니다. 변동성이 낮은 보안을 기반으로하는 보안은 일반적으로 저렴합니다.

잠재적으로 변동성으로부터 이익을 얻는 좋은 방법은 변동성이 증가 할 것으로 생각되는 보안에 델타 중립적 지위를 창출하는 것입니다. 이를 수행하는 가장 간단한 방법은 해당 보안에 대한 통화 요청으로 구매하고 돈을 지불 할 때 동등한 금액을 구매하는 것입니다. 우리는 이것이 어떻게 작동 하는지를 보여주는 예를 제공했습니다.

회사 X 주식은 50 달러에 거래되고있다. 회사 X 주식에 대한 통화 (파업 $ 50, 델타 값 0.5)는 $ 2에서 거래됩니다. 회사 X 주식에 돈을 넣으면 (파업 $ 50, 델타 값 -0.5) 또한 $ 2에 거래됩니다. 당신은 하나의 콜 계약과 하나의 계약을 맺습니다. 각 계약에는 100 개의 옵션이 있으므로 총 비용은 400 달러입니다. 위치의 델타 값은 중립입니다.

이 전략은 선행 투자가 필요하며, 구입 한 계약이 무용지물 일 경우 그 투자를 잃을 수 있습니다. 그러나 기본 보안이 변동성에 빠지면 이익을 내기 위해 서게됩니다.

기본 보안이 가격면에서 극적으로 변화한다면, 이동하는 방식에 관계없이 이익을 창출 할 것입니다. 실질적으로 높아지면 전화로 돈을 벌 수 있습니다. 그것이 실질적으로 내려 간다면, 당신은 당신의 돈을 벌 수 있습니다.

보안이 가격에 변동이 없다고하더라도 이익을 낼 수도 있습니다. 시장에서 보안이 가격의 큰 변화를 경험할 것이라는 기대가 있다면, 이는 내재 변동성이 높아질 것이며 통화 및 구매자의 소유 가격을 높일 수 있습니다.

변동성의 증가가 시간의 부정적 효과보다 더 큰 긍정적 효과를 제공한다면, 이익을 위해 옵션을 팔 수 있습니다. 그러한 시나리오는 그럴 가능성이 크지 않으며 이익은 크지 않을 수도 있지만 그렇게 될 수 있습니다.

이와 같은 전략을 사용하는 가장 좋은시기는 근본적인 보안에서 큰 가격 변동을 확신하지만 어느 방향에서 확실하지 않은 경우입니다. 수익의 잠재력은 본질적으로 무제한입니다. 이동이 커질수록 수익이 늘어날 것이기 때문입니다.

옵션은 주식 포지션 헤지 및 예기치 않은 가격 변동 방지를 위해 매우 유용 할 수 있습니다. 델타 중립 헷징은 장기간 주식을 보유하고자하는 트레이더에게는 매우 인기가 있지만 단기적으로는 하락할 것을 염려합니다.

델타 중립 헷징의 기본 개념은 자신이 소유 한 주식으로 돈을 두 배 더 구매함으로써 델타 중립적 지위를 창출한다는 것입니다. 이렇게하면 주식 가격이 하락할 경우 손실에 대비하여 보험에 가입 할 수 있지만 계속 상승하면 이익을 얻을 수 있습니다.

Let†™ s는 당신이 $ 50에 무역하고있는 회사 X 주식에있는 100의 몫을 소유했다는 것을 말한다. 장기적으로 가격이 오를 것이라고 생각하지만, 단기적으로는 가격이 떨어질 까봐 걱정됩니다. 100 개의 주식의 전체 델타 값은 100이므로 델타 중립 위치로 바꾸려면 -100의 값으로 해당 위치가 필요합니다.

이것은 money puts 옵션에서 200을 사면 얻을 수 있습니다. 각 옵션은 -0.5의 델타 값을가집니다. 주식 가격이 하락해야한다면, 풋의 수익은 손실을 보상 할 것입니다. 재고가 가격이 오를 경우, 풋은 돈에서 벗어나 그 상승으로 계속 이익을 얻을 것입니다. 물론이 헤징 전략과 관련된 비용이 있으며 이는 풋을 구입하는 데 드는 비용입니다. 하지만 보호 비용이 상대적으로 적은 편입니다.

델타 중립.

'델타 중립'이란 무엇입니까?

델타 중립은 질문의 자산의 전체 델타가 0이되도록 긍정적 및 부 델타를 상쇄하는 여러 위치로 구성된 포트폴리오 전략입니다. 델타 중립 포트폴리오는 일정 범위의 시장 움직임에 대한 응답을 조정하여 포지션의 순 변화를 0으로 만듭니다. 델타는 기본 보안의 가격이 변경 될 때 옵션 가격이 얼마나 변화 하는지를 측정합니다.

'델타 중립'을 깨고

기본 자산의 가치가 변함에 따라 그리스인의 지위가 양수, 음수 및 중립으로 바뀔 것입니다. 델타 중립성을 유지하고자하는 투자자는 그에 따라 포트폴리오 보유를 조정해야합니다. 옵션 거래자는 델타 중립 전략을 사용하여 묵시적인 변동성이나 옵션의 시간 붕괴로부터 이익을 얻습니다. 또한 델타 중립 전략은 헤지 목적으로 사용됩니다.

Delta Neutral 기본 역학.

Long Put 옵션은 항상 -1에서 0까지의 델타 값을 가지며, 긴 콜은 항상 0에서 1까지의 델타 값을가집니다. 기본 자산 (일반적으로 주식 포지션)은 포지션이 긴 포지션 인 경우 항상 포지티브 델타를가집니다 위치가 짧은 위치이면 음수 1입니다. 기본 자산 위치를 감안할 때 상인이나 투자자는 장단기 콜을 조합하여 포트폴리오의 유효 델타 제로를 만들 수 있습니다.

옵션의 델타 값이 1이고 기본 주식 위치가 $ 1 증가하면 옵션 가격도 $ 1 증가합니다. 이 동작은 전화 통화 옵션이 깊숙한 경우에 나타납니다. 마찬가지로, 옵션의 델타가 0이고 주식이 $ 1 증가하면 옵션의 가격은 전혀 증가하지 않습니다 (통화 외의 통화 옵션으로 보이는 동작). 옵션의 델타가 0.5 인 경우 그것의 가격은 기본 주식의 $ 1 증가마다 $ 0.50 증가 할 것입니다.

델타 뉴트럴 헤징 예.

장기적으로 가격이 상승한다고 생각하는 주식 포지션을 가지고 있다고 가정합니다. 그러나 단기적으로 가격이 하락할 수 있으므로 델타 중립적 자세를 취하기로 결정했습니다. 주당 100 달러를 거래하는 회사 X의 주식 200 주를 소유하고 있다고 가정하십시오. 기본 주식의 델타가 하나이기 때문에 현재 위치에는 델타에 주식의 수를 곱한 양수 200의 델타가 있습니다.

델타 중립 위치를 얻으려면 총 델타가 음의 200 인 위치를 입력해야합니다. 델타가 -0.5 인 X 사에서 앳더 돈 풋 옵션을 찾았다 고 가정하십시오. 당신은 총 델타가 (400 x -0.5) 또는 -200 인이 풋 옵션 중 4 개를 구입할 수 있습니다. 회사 X에 200 개의 지분을 합병하고 회사 X에 4 개의 긴 어음을 넣을 수있는 옵션을 사용하면 전반적인 지위는 델타 중립입니다.

델타 중립 옵션 거래.

소개.

Delta Neutral 옵션 거래를 이해하기 위해서는 상인이 먼저 Delta and Gamma의 Options Greeks에 익숙해야하며 이러한 개념과 변동성 및 시간 상실 간의 상호 작용을 이해해야합니다.

정의 : Delta Neutral 옵션 포지션은 기본 자산 (주식, 상품, 통화)의 가격 변동이 상대적으로 작은 중립적 인 포지션입니다.

간단한 델타 중립 거래.

델타 중립 옵션의 가장 간단한 예는 ATM 긴 콜 옵션과 ATM 긴 풋 옵션을 구입하는 소위 롱 스 트래들 (long straddle)입니다. 긴 통화의 델타가 0.5이고 롱 퍼트의 델타가 -0.5이므로, 기본 가격의 작은 움직임에 대해 옵션 포지션의 순 가치에 미치는 영향이 있음을 의미합니다.

아래 그림 8.31 (a)는 긴 스 트래들의 예입니다.

위의 차트에서 즉시 명백하게 드러나는 것은이 델타 중립성이 매우 작은 가격 변동에 대해서만 작동한다는 것입니다. 기본 자산의 가격이 한 방향 또는 다른 방향으로 중요한 움직임을 보이 자마자 그 위치의 델타는 증가하기 시작합니다. 즉, 위치의 순 델타는 더 이상 중립이되지 않습니다.

이것이 일부 전문 상인이 Dynamic Delta Hedging이라고 부르는 이유입니다. 그들은 거래의 델타 포지션을 지속적으로 균형있게 조정함으로써이를 수행합니다. 매일.

델타가 0.5 인 100 ATM 호출과 델타가 -0.5 인 100 ATM ATM 옵션을 사면 거래가 시작된 것으로 가정합니다. 이 위치의 순 델타 = 100 x 0.5 + 100 x -0.5 = 50 - 50 = 0.

특정 기간이 경과하면 통화 옵션의 델타가 0.6으로 증가하고 풋 옵션의 델타가 -0.4로 감소 할 때까지 기본 자산의 가격이 상승합니다. 거래의 순 델타는 100 x 0.6 + 100 x -0.4 = 60 - 40 = 20이 될 것입니다.

무역 델타의 균형을 맞추기 위해 델타 중립 거래자는 델타가 -0.4 인 50 개의 풋 옵션을 추가로 구매할 것입니다. 위치의 순 델타는 다시 100 x 0.6 + 150 x -0.4 = 60 - 60이되며 다시 0과 같습니다.

델타 중립 옵션 거래의 목적.

위의 그림 8.31 (a)에 묘사 된 긴 스 트래들은 상인의 ​​가격이 상승 또는 하강으로 급격하게 나 타나는 여부에 관계없이이 거래가 수익을 낼 것이기 때문에 상인이 변동성으로부터 이익을 얻는 위치의 좋은 예이다.

이 무역의 반대 인 Short Straddle은 그림 8.31 (b)에 아래에 묘사되어 있는데, 시간의 붕괴로부터 이익을 얻는 델타 중립 무역의 한 예입니다. 밑바닥의 가격이 정체되거나 비교적 작은 범위 내에 있다면, 시간의 붕괴는 매도 된 옵션의 가치를 소멸시켜 결국 가치없는 만기가되게 할 것입니다 - 이 경우 판매자는 완전한 프리미엄 수입을 유지할 것입니다.

Position-Delta Neutral Trading을 통한 이익 획득.

대부분의 초보 옵션 거래자는 변동성이 옵션 가격에 어떻게 영향을 미칠 수 있으며 변동성이 가장 잘 포착되어 수익으로 전환되는 방식을 완전히 이해하지 못합니다. 대부분의 초보 상인들은 옵션을 구매하는 사람들이기 때문에 중립적 위치 델타를 구축함으로써 높은 변동성의 하락으로 이익을 얻을 기회를 놓치게됩니다. 이 글에서는 델타 중립적 인 접근 방식을 통해 거래 옵션에 대해 내재 변동성이 감소하더라도 이익을 창출 할 수있는 거래 옵션에 대해 살펴 봅니다. 이 전략에 대한 자세한 내용은 옵션 거래 전략 : 포지션 델타 이해를 참조하십시오.

[옵션에 대한 자세한 설명과 옵션을 활용하여 변동성을 활용하는 방법에 대한 자세한 내용은 Investopedia Academy의 초급 옵션 옵션을 참조하십시오. ]

여기에 제시된 위치 - 델타 접근법은 IV가 높을 때 짧은 vega를 얻는 방법입니다. IV가 높은 vega를 단락시키는 것은 중립 위치 델타 전략에 극단적 인 수준에서 빠르게 발생할 수있는 IV의 감소로부터 이익을 얻을 수있는 가능성을 부여합니다. 물론, 변동성이 훨씬 더 높아지면 그 지위는 돈을 잃을 것입니다. 따라서 묵시적인 변동성이 90 번째 백분위 수 순위 (묵시적 변동성의 지난 과거 6 년을 기준으로 함) 수준에있을 때 짧은 베가 델타 중립 순위를 설정하는 것이 원칙적으로 가장 좋습니다. 이 규칙은 손실에 대한 예방을 보장하지는 않지만 거래가 시작될 때 IV가 결국 더 높은 우선 순위에도 불구하고 역사적인 평균으로 되돌아 갈 것이므로 거래시 통계적 우위를 제공합니다. (ABC의 Option Volatility에서 IV 및 백분위 수에 대해 알아야 할 모든 것을 찾아보십시오.)

아래에 제시된 전략은 역 달력 확산 (대각선 반대 달력 확산)과 유사하지만 먼저 감마를 중립화 한 다음 델타 중립으로 위치를 조정하여 중성 델타를 만듭니다. 그럼에도 불구하고 근본적인 측면에서 중대한 변화가 있으면 중립성을 아래 명시된 범위 이상으로 변경합니다 (그림 1 참조). 즉, 이 접근법은 델타에 대한 대략적인 중립성이 존재하는 기초의 훨씬 큰 가격 범위를 허용하여 상인이 IV의 최종 하락으로 인한 잠재적 이익을 기다리는 것을 허용합니다. 리버스 캘린더 스프레드가 높은 수준의 내재 변동성을 포착하여 수익으로 전환하는 좋은 방법인지 알아 보려면 거래 시장을위한 옵션 전략을 참조하십시오.

S & amp; P 역방향 대각선 스프레드.

우리의 요점을 설명하기위한 예를 살펴 보겠습니다. 아래는이 전략의 이익 / 손실 함수입니다. 875 년 6 월 S & amp; P 500 선물로, 우리는 8 월 4 일 875 건의 전화를 팔고, 9 월 6 일 950 건의 전화를 살 것입니다. 우리가 파업을 선택하는 방법은 다음과 같습니다 : 우리는 먼 월의 옵션에 대해 돈을 팔고 감마가 일치하는 더 가까운 달의 옵션을 더 많이 구입합니다. 이 경우 감마는 두 가지 파업 모두 거의 동일합니다. 각 스프레드의 위치 델타는 대략 음의 델타 (-0.25)이기 때문에 우리는 4 개 로트를 사용합니다.

음수 위치 델타 (-1.0)를 사용하면이 위치 델타를 중립화하여 거의 완벽한 중립 감마와 중립 델타를 남기는 6 월 선물을 살 것입니다. 이 전략을 설명하기 위해 OptionVue 5 옵션 분석 소프트웨어를 사용하여 다음 손익 차트를 만들었습니다.

그림 1 : 위치 - 델타 중립. T + 27 수익 / 손실 플롯은 빨간색으로 강조 표시됩니다. 이 예제는 커미션 및 수수료를 제외하고 중개인마다 다를 수 있습니다. 이 차트는 OptionVue를 사용하여 작성되었습니다.

위의 그림 1에서 볼 수 있듯이 T + 27의 점선 (수직 가격 표시 자의 왼쪽 아래쪽 그림)은 825까지의 완벽한 울타리와 위쪽의 모든 부분에 대해 완벽한 울타리입니다. 수직 가격 표식). 가격이 949-50까지 올라감에 따라 조금 더 높게 나타납니다. 그러나이 중립성은 시간이 한 달을 넘어 무역으로 변할 때 바뀌며 다른 대시 플롯 및 탄탄한 수익 / 손실 라인에서 볼 수 있습니다 ( 만기 시점에서의 손익을 표시).

접기를 기다리고 있습니다.

여기서 의도는 한 달 동안 중립을 유지하고 변동성의 붕괴를 찾는 것입니다. 그 시점에서 거래가 종결 될 수 있습니다. "보석금"계획을 수립하기 위해서는이 경우 27 일을 지정해야합니다. 새로운 파업으로 다시 포지션을 재 확립 할 수 있으며, 변동성이 여전히 남아 있어야합니다. 위쪽에는 여기에 약간의 긍정적 인 델타 바이어스가 있고 그 반대쪽에는 단점이 있습니다. 이제 변동성의 감소로 어떤 일이 발생하는지 살펴 보겠습니다.

이 거래 당시에는 S & P 500 선물 옵션에 대한 묵시적인 변동성이 90 번째 백분위 수위에 있었으므로 우리는 팔 수있는 변동성이 매우 높습니다. 역사적 평균에서 내재 변동성이 감소한 경우 어떻게됩니까? 이 경우 우리가 시뮬레이션 할 수있는 내재 변동성이 10 % 하락할 것입니다.

그림 2 : 내재 변동성의 10 % 포인트 하락 이 예제는 커미션 및 수수료를 제외하고 중개인마다 다를 수 있습니다. 이 차트는 OptionVue를 사용하여 작성되었습니다.

위의 그림 2에서 아래 그림은 그림 1의 T + 27 플롯으로 기본에 대한 다양한 가격대에 거의 델타 중립성을 보여줍니다. 그러나 6 년 역사적 평균에서 묵시적인 변동성에 대한 우리의 하락이 어떻게되는지보십시오. 어떤 기초 가격이라도 우리는 825에서 950 사이의 가격 사이라면 약 6,000 달러에서 15,000 달러 사이의 광범위한 가격 범위에서 상당한 이익을 얻습니다. 실제로 차트가 더 커지면 전체 이익이 감소 할 것입니다 T + 27 시간 내에 750 위 이하의 이익 잠재력과 상승 여력 잠재력!

이 거래를 성립시키기위한 순 마진 요건은 약 7,500 달러이며, 델타가 중립 근처에 있고 변동성이 계속 증가하지 않는 한 너무 많이 변하지 않을 것입니다. 묵시적인 변동성이 지속적으로 상승하면 손실을 입을 수 있으므로 무역에 남아있는 보석 계획, 달러 손실 금액 또는 미리 결정된 제한된 일수를 갖는 것이 항상 좋습니다. (관련 독서에 대해서는 성공적인 상인의 9 트릭을 확인하십시오.)

역방향 대각선 달력 스프레드를 구축함으로써 높은 내재 변동성 S & P 선물 옵션을 포착하기위한이 고급 전략은 동일한 조건을 발견 할 수있는 경우 모든 시장에 적용 할 수 있습니다. 무역은 기초가 움직이지 않아도 변동성이 감소하는 것으로부터 승리합니다. 그러나, 근본적인 집회가있을 경우 상승 잠재력이있다. 그러나 세타가 당신을 위해 일하면서, 다른 모든 일들이 동일하게 유지된다면 시간의 흐름은 점차적으로 손실을 낳을 것입니다 - 이 전략으로 달러 손실 관리 또는 시간 정지를 사용하는 것을 기억하십시오. (Futures Fundamentals Tutorial에서 선물에 대해 자세히 알아보십시오.)